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              美股崩了!但現在抄底可能被“斷手”

              2020-03-13 17:26:09

              文章來源:九邊

              ID:ertoumu893


              這兩天美股跌成了狗,后臺收到很多消息,說這段時間大家都在聊美股,可是小白卻完全聽不懂他們在說啥,讓博主用通俗語言解釋下美股如果繼續跌下去,發生像2008年那樣的事,甚至更嚴重的話。會對這個世界產生什么影響,會對我們的生活產生什么影響。

               

              這個話題既簡單又復雜,有點像雪崩,每次其實都差不多,但是每次又都不太一樣,而且很難知道它啥時候發生啥時候結束。

               

              當然了,預測雪崩時間也不是不可能,只是普通人干不了這事,大家知道那個達利歐吧,就是橋水基金的大佬,他對這事非常有心得,他研究了過去幾百年里每次大蕭條的數據,成了這方面的專家,他們的基金會平時偶爾跑不贏大盤,但是一到美股崩了的時候,就會爆發出可怕的戰斗力,別人賠30%,他們賺20%。下圖就是達利歐。

              至于為啥達利歐能預測準,紐約聯儲主席蓋特納提到過這事,他說達利歐在2007年預測會發生金融危機,就去美聯儲和政府去跟大佬們搞匯報,蓋特納說他分析的思路并不復雜,主要是對比當前的數據和歷史上的危機前數據,他發現2008年美國債務情況跟1982年差不多,就判斷要危機了。

               

              去年這個橋水又押注美股暴跌,因為美國現在的債務問題跟2008和1982很相似,而且特意押注3月份暴跌,現在3月份果然跌了,而且不是小跌,是大跌,橋水笑了,其他人哭了。

               

              趁著這個機會,咱們今天就給金融小白寫篇文章,忘了誰說的來著,成年人不炒股也要懂點股票,懂了股票慢慢就對市場有了點了解。

                

              //1  如果股市崩了,錢都跑哪去了?//

               

              首先要說一件事,美股跟咱們的A股完全兩碼事,一般來說,美股對標咱們的房地產,美國人的養老金和富人的絕大部分財富都在美國股市里,這也是為啥特朗普成天吹噓他搞定了股市,因為美國人其實并不太關心誰當總統(去投票選總統的人數不到選民人口的一半),股市的起伏才會影響到他們每一個人,美國人是真心關心這事。

               

              我們經常在電視上聽說,美國暴跌,蒸發上萬億,這里就有不少小伙伴想不明白,好好的錢沒了,肯定是被人賺了啊,那到底是誰賺了?

               

              其實不是,有一部分是真被人賺了,大部分蒸發的錢真沒了

               

              舉個例子大家就知道了,大部分道理都是相通的。

               

              比如你們小區有一百套房子,每套一百萬,小區的盤子就是一個億。

               

              突然有一天,有人買了一套這個小區的房子,花了兩百萬,小區其他住戶聽說后,非常高興,覺得自己小區的房子這么值錢,進一步認為自己的房子也值這個價,這種情況下,小區整體升值成了兩個億,200萬 x 100套 = 2億。

               

              股票也是這樣的,一支股票市值兩個億,其實不是把這個股票都賣掉值兩個億,而是通過最近成交的那部分,來估算整個股票的價格,跟你們小區房價一模一樣。

               

              股市崩了,股票大跌,有點像你們小區最近賣了一套房,只賣了50萬,你們整個小區市值只剩下了5000萬一樣,小區住戶平白無故從兩百萬身家跌倒了50萬,內心多少有點崩潰,事實上這種事這兩年全國人民都在體驗,絕大部分城市房價都在陰跌,房主們的身價普遍在縮水。

               

              估值從虛空中來,回到虛空里去了。

               

              所以美股如果暴跌,并不是真的錢沒了,有些錢本來就沒存在過,就跟你們小區房價的估值似的。

               

              除非你們小區房價上漲過程中買房的那些人,以250萬,300萬接盤的那些人,小區房價跌到50萬,他們是真賠了。

               

              其他人就跟小區住戶一樣,感覺上賠了,可能沒啥變化,漲跌都是一場夢。同理,美股漲了近十年,市值膨脹了那么多,并不是真的往里邊塞了那么多錢,可能只投入了總市值的1/10。

              這也是為啥前段時間某思聰身價估值30億,轉眼就欠別人好幾個億,那個估值本身就有很強的迷惑性。

               

              //2 暴跌有啥影響?//

               

              說到這里,大家可能又納悶了,那股市大跌也沒啥嘛。

               

              也不是,我們剛才說了,你們小區的房子升值,是有人花錢高價在你們小區買過房子,所以整個小區估值上升了。

               

              美股升值了這么多年,是大量的錢不斷投入到股市,一點點把股市給推上去。這些錢哪來的呢?

               

              有的是海外投資,比如我國很多人去美國炒股,日本也把不少錢投入了美股,這就屬于外資;還有美國的共同基金,也就是美國那些普通老百姓每家都出點錢,湊成大股資金;還有養老金,這是美國老百姓的命根子,美國老百姓全指望著這玩意,他們叫“401K”,他們有個APP能看到這玩意,美國老百姓這段時間天天看著那玩意哀嚎。

               

              此外還有美國富人們才能加入的大型基金,比如索羅斯的量子基金,就是富人才能加入,富人們每人出一筆,讓索羅斯他們去賺錢。

               

              這些錢推動著股市一直往上爬。

               

              而且這玩意本身是個心理游戲,美股一直在漲,大家都很高興,甚至懷疑它會一直漲下去,甚至從銀行貸款去炒股,到最后銀行的錢成了主力。

               

              這種借錢炒股有個專業說法叫“配資”,如果你不配資,股市跌了就跌了,你不會欠錢。但是如果你借錢炒股,跌的慘的時候,你很可能欠一屁股錢。而且這種杠桿本身也是利潤的來源和罪惡的深淵。

               

              比如你有一萬塊,銀行借給你9萬,此時你是9倍杠桿。股市漲10%,對你來說那就是100%的漲幅。問題是如果股市跌掉10%,你的本金也沒了。如果跌幅超過10%,你欠銀行了。

               

              說到這里也看出來了,杠桿越高,風險越大。大家知道2008年倒閉的那個雷曼兄弟吧,他們多高的杠桿呢?日常24倍,高峰的時候30倍,多恐怖。大家可以想象下你們做買賣,借來的錢是本金的30倍是一種什么體驗?

               

              到了去年,美股又出現了杠桿高到離譜的情況,橋水的達利歐天天都在說美股快要完蛋了,不僅說美股要完蛋,還說歐洲股市也得完蛋,所以他們公司一直在做空美股,引發了大家陣陣嘲笑。2019年大家都賺了,除了他們家。

               

              今年美股果然出現暴跌,多多少少跟高杠桿有關,這種高位情況下,稍微有點風吹草動,容易引發大逃殺,這次疫情就是那根草。

               

              所以這次暴跌不是黑天鵝,而是灰犀牛,天天在那里溜達,卻沒人注意到,或者選擇性注意不到,借錢太多會導致還不上這事大家都刻意忽略了。

               

              如果股市一直漲,大家賬戶上的資產一直在漲,大家都有種欣欣向榮的感覺,吃喝玩樂買買買。

               

              大家都愿意消費,你的消費就是別人的收入,別人也跟著收入增加。

               

              你花的多別人賺的也多,整個社會的經濟也會跟著進入一輪繁榮。

               

              但是股市不會一直漲下去,大家借錢炒股玩擊鼓傳花,最終也會導致從銀行貸不到款而沒法繼續支撐下去,等股市稍微出現下跌,大家都爭先恐后地跑路,生怕砸自己手里,會把自己手里的股票都賣掉,大家都在賣,會導致股市進一步下跌。如果不理解,就想想鶴崗的房子,大家都不想持有,都在賣,現在4萬一套房。

               

              如果股市下跌,那些高位接盤的人會很慘,其他人賬戶上的錢也在縮水。有點像你們小區那個200萬買房的人賠慘了,其他住戶也承擔了一些損失。正如這兩天就發生了這事。

               

              財富縮水會對整個社會造成巨大的影響,你想想啊,你賬戶上有幾千萬資產是啥心態?賬戶上只剩下了零頭是啥心態?

               

              這種心態的變化,會蔓延到社會的各個角落,大家不是欠一屁股債,就是財富大幅縮水,也舍不得花錢了,甚至有人賠錢太多,需要出售房產什么,也不投資開新公司了,甚至很多公司因為投資人破產而關停,從業人員失業。

               

              這樣整個社會都被拖下了水,每次美股暴跌后,房地產和市場一片蕭條,也是這個原因。

               

              甚至會蔓延到大宗商品,比如原油和生豬什么的,也不難理解,大家都覺得將來日子不會好過,都節衣縮食,也就用不了那么多石油,吃不了那么多豬肉,可不就跌了嘛。當然了,這次原油暴跌不只是這個原因,還跟沙特俄羅斯的恩怨有關。

               

              這種悲觀情緒會蔓延,美股是世界股市的龍頭,美國是世界的中央銀行,美股的疲軟會蔓延至其他國家,其他國家也會覺得有風險,陷入恐慌性拋售。

               

              比如你持有一些歐洲的股票,你本來不擔心,但是你擔心“別人擔心”,然后你自己先拋了,其他人想法跟你差不多,大家一起拋。

               

              這也是為啥美股一出問題,其他市場基本沒法幸免,甚至我大A股也跟著跌,不同的是美股是從一百層樓往下跳,我大A股一直在地下室蹦跶。

               

              如果跌的少還好,如果止不住一直跌,后果非常可怕。

               

              比如跌到最后,幾乎所有人都缺錢,越是缺錢越啥都不買,還拋售資產,導致商品賣不出去,房價下跌。

               

              每次經濟危機,基本都會出現房價和股價“雙殺”。當然了,限于篇幅,咱們不可能再繼續說一些更復雜的,比如期貨,金融衍生品,國債什么的東西,這些都會受到美股的影響。

               

              這也是為啥美聯儲要下調利息,調低利息大家就可以繼續低成本借錢接著玩了,防止徹底崩了。

               

              這還沒完,由于美國老百姓家家都在暴跌中損失了一部分財富,心態的變化會導致支出變少,美國又是全世界最重要的消費國,也就不買其他國家生產的東西了,或者說買的少了,這種情況會導致其他國家的出口暴跌,比如2008年,美國房市股市一起跌,很快買我國的東西也變少了,我國出口也出現疲軟。

              那段時間郎咸平有句話,說我國南方一周倒閉一千家小型制造公司,幾千萬人失業,無數人痛不欲生。那年我師兄畢業,985工科高材生都不太好找工作。

               

              這個背景下,我國出臺了4萬億刺激計劃,當時有個說法,說是這4萬億將會是壓垮中國最后一根稻草,現在的小伙伴可能不知道,那個時代西方最重要的幾個思潮就是中國隨時要崩潰,并且還在搞有獎競猜,猜測中國到底什么時候崩潰。

               

              那年也引發了中國最大的一波移民潮,普通老百姓渾渾噩噩也沒啥感覺,只是覺得買賣不太好做。

               

              但是經常出國的那些人經常聽別人說那些恐怖的預言,越想越怕,大量的京滬高產賣掉房產去了美國加拿大新西蘭,現在大家去這些國家,很多出租車司機洗衣店超市的華人都是當初賣掉京滬房產去的。

               

              我以前項目組組長他哥就是那個時候移民了溫哥華,這哥們當時在北京市有一個破院子的,現在在溫哥華當洗衣店老板,如果沒跑,現在總資產應該接近一個億,現在在溫哥華一個月能賺四五千左右。

               

              當然了,我們不是要評價別人的選擇,就是說當時這種恐慌有多么的夸張。

               

              不過往往危機就是轉機,很多企業以前是做襪子衣服等低端貨的,那次危機后做不下去了,開始改行做別的,順勢完成了產業升級,中國的移動互聯網時代也是從那個時候開始,現在的互聯網格局就是從2008年左右形成的。中國現在的大富豪和中產階級大部分也是從那個時候筑基的。

               

              2008高鐵也沒幾趟,動車也不多,危機之后迅速就起來了。

               

              下圖數據來源:統計局,觀研天下整理(LMQ)


              //3 發生暴跌后我們該怎么做?//

               

              一般美國發生股災,基本不用懷疑會把全世界拖下水,美國人的痛苦從來都會讓全世界人民一起來承擔。

               

              到時候麻煩會蔓延到全世界。

               

              全世界其他國家跟著它倒霉,比如美國公司要撤回資金到本土救援,其他國家一些項目就得停擺。美國購買別國東西少了,別的國家一些企業就會破產。為了應對危機,美國人會濫發貨幣,美元的信用越來越差,但是全世界其他國家被他們搞的一團糟。

               

              當然了,美國要禍水輸出,咱們不一定能著它道,2008年都沒事,現在相對來說策略要多得多。

               

              不過對于普通人來說就得準備好充沛的現金流,防止失業,而且可能有段時間工作還不太好找,尤其有房貸的,要留足空間,防止兩三個月找不到工作。

               

              達利歐有個三原則,這個時候看就非常有用:

               

              第一,不要讓債務增長超過收入,這個好理解,欠錢太多容易被壓垮;

               

              第二,不要讓收入增長超過生產率。

               

              這個比較費解,因為直觀理解是“如果你值1萬,老板要給你2萬,你應該拒絕”,大家可能覺得是不是有病,竟然拒絕高工資,其實他說的就是工資超過產出,就容易被開除,而且蕭條期間還不好找工作。

               

              這一點美國人比中國人感受明顯,美國公司開除員工比較隨意,所以特朗普那句“you’re fired”才那么時髦。

              美國人普遍怕裁員,尤其年齡大了。我以前聊過,美國的碼農小伙伴會做一些咱們看來匪夷所思的事,比如他們有機會去當領導都會拒絕,因為領導技術含量低工資高,容易失業,而且失業后找不到工作。這個倒沒瞎說,我以前是我們公司編程高手,所以才讓我當講師,現在我參與了幾年管理,連最新的一些技術都不大能看懂了。

               

              反正吧,蕭條期間盡量避免失業。

               

              第三,盡一切努力提高生產率。用我們的話說就是不斷進步,提高能力,抗壓抗摔。

               

              關于抄底,這段時間也是個熱議問題,因為美股不是暴跌了嘛,把2019年漲的那部分已經全跌掉了,特朗普的政治資本基本已經跌光了:

              不少人寵寵欲動,前幾天在Quora上有個小伙伴直播抄底,也就是他對賭股票已經到了底部,加杠桿買股票(加杠桿就是借錢),準備大賺一大筆,一開始賺到了,不過上周又來了一次暴跌,他已經血本無歸,本金沒了還欠了不少債。

               

              所以抄底這事是個技術活,如果抄中了酸爽的不得了,可以少奮斗幾年。但是如果抄不中,那就相當于砍刀下墜的時候你伸手接了一下,不但賺不到,手也沒了。

               

              如果發生暴跌會跌到哪呢?

               

              巴菲特說股市應該低于GDP才正常,他要等到跌到GDP的80%再進去抄底。

               

              那美股現在是多少呢?40萬億左右,美國GDP是多少呢?20萬億,按照老巴的邏輯,意思是美國大盤還得跌掉一萬多點,這可太嚇人了,寫文章的現在美股跌了2000點全球震驚,如果跌掉10000多點,妥妥的大號股災加金融危機。

               

              特朗普現在應該很方,明顯不想管疫情了,下圖是他股市暴跌后發的推特,大意是:“去年美國流感死了37000,歲月靜好,現在肺炎才死了22個,你們感受下”,感受啥啊感受,就是不想管唄。

              現在還不確認美股是否要一直跌下去,各個機構也都在猜,一些大型機構猜測是還要跌,不過大家一定要注意一件事,每次暴跌,總有個“霸王回馬槍”

              也就是上圖的那個“否認”階段,現在很可能就是那個階段,這時候抄底非常容易被“斷手”。而且大家注意下這個圖,歷史上幾乎所有的泡沫和股市暴跌基本都長這個樣,簡直就是人性圖譜。

               

              如果美股繼續暴跌,大概率對于全球是一次浩劫,不過很扎心也很暖心的一件事是:越是艱難時候,在大家都恐慌和絕望的時候,有人完成了逆勢向上,困難對于他們來說反而是機會。也正印證了之前反復說的那句話,不管你是悲觀還是樂觀,最終你都是對的。

               

              文末,總結幾句:

               

              1、如果美股這樣跌下去,肯定會把全世界拖下水;

               

              2、準備好充足的現金流,防患于未然;

               

              3、睜大眼睛,如果發生危機,也別太矯情,每次危機都是大部分人倒霉,一部分人的機遇,比如能撿到十年難得一見的便宜資產。

               

              4、文中反復提到的“橋水”達利歐非常非常看好中國,大家加油吧。

               

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